No13.自己資本利益率（ROE）・総資産利益率（ROA)・ファイナンシャル・レバレッジ（FL）とは？
１．自己資本利益率（ＲＯＥ）とは？
株主資本利益率ともいわれます。
株主資本（＝自己資本）に対して、当期純利益がどれくらいでているのか？を示す指標となります。
最近は、このROEを重視する企業も多いですね。Return on equityの略となります。
ROE(%)＝（当期純利益÷自己資本）×100
２．総資産利益率（ROA）とは？
総資産（負債＋自己資本）に対して、当期純利益がどれだけでているのか？を示す指標となります。
ROEと同様、ROAも重視する企業は多くなってきましたね。Return on Assttsの略となります。
ROA(%)＝（当期純利益÷（負債＋自己資本））×100
３．ファイナンシャルレバレッジ（FL）とは？
借入金に対して、どれくらいの総資産を保有しているのか？という比率を示す指標です。
裏返すと、自己資産に対して総資産はどれくらいか？も示しています。
FL(%)＝（総資産÷自己資本）×100
４．事例
以下のA社とB社は、借入金と自己資本の金額が、全く正反対となります。
それぞれのFL、ROE、ROAを比較すると、次の通りとなります。
| A社 | B社 | |
|---|---|---|
| ①借入金 | 80,000 | 20,000 |
| ②自己資本 | 20,000 | 80,000 |
| ③総資産（＝① ＋ ②） | 100,000 | 100,000 |
| ④利益（支払利息控除前） | 5,000 | 5,000 |
| ⑤支払利息 | 2,400 | 600 |
| ⑥利益 （＝④ ‐ ⑤） | 2,600 | 4,400 |
| ⑥FL（③ ÷ ② × 100） | 500% | 125% |
| ⑦ROE（＝⑥ ÷ ②） | 13% | 5.5% |
| ⑧ROA（＝⑥ ÷ ③） | 2.6% | 4.4% |
実は、式を読み解くと、ROE=ROA×FLとなります。
何を意味しているかというと、
FLが高ければ高いほど（＝借り入れが多いほど）ROEは高くなるということです。
これは、「レバレッジ効果」と呼ばれます。
借入が多ければ多いほどROEを高める効果があるので、借入自体は、ROEにとってはよいということですね。
この例では、A社の方が、借入が多く、しかもROEはB社よりも高くなっています。
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